A diario, cuando se habla de la bolsa se habla de "el mercado". Hoy,
quizás deberíamos llamarlo el SUPER MERCADO. Y es que no desfallece ante
nada ni ante nadie. Como si de Superman se tratara, nada que provenga
de este planeta puede dañarla. De momento, la única kriptonita que se
conoce sería una indicación por parte de las autoridades monetarias de
que van a dejar de manipular al alza los precios de los activos, algo
que resultaría muy novedoso.
Nuestra sociedad todavía
no ha aprendido la lección de lo mala que son las burbujas. Seguimos dejando que unos
gobernantes monetarios no electos sigan deponiendo gobernantes políticos
(como en Italia) y ayudando a sus jefes a incrementar este castillo de
naipes monetario llamado "sistema socioeconómico occidental". Obama
& cía se llenan la boca de afirmaciones populistas que claman por
terminar con este proceso adictivo de inflar y reventar burbujas
financieras y económicas en que ha entrado Occidente (con la
colaboración necesaria de los Bancos Centrales). Paralelamente, aplican
unas políticas que sólo son prolongables un poco más en el gráfico de la
historia a base de que sus Bancos Centrales continúen actuando cual
república bananera.
¿Exagero? Hoy te doy un ejemplo
real como la vida misma de cuan bananeros somos, aunque nuestro ego nos
haga creernos que somos la élite mundial del desarrollo económico.
Durante años, instituciones financieras internacionales como el FMI o el
Banco Mundial han exigido y adoctrinado a los países emergentes sobre
lo importante que es, para desarrollarse económicamente, que los BCs
actúen correctamente y no se dejen arrastrar por los desvaríos del
dictador bananero de turno, que suele gastar mucho más de lo que ingresa,
lo que acaba por forzar a su propio BCs a comprar su propia deuda cuando ya nadie la quiere para
financiar su dispendio.
En el
año 2000 se fundó lo que podríamos considerar la unión monetaria de
África Occidental, West African Monetary Zone. Inicialmente, serían seis
los países involucrados (Gambia, Ghana, Guinea, Nigeria, Sierra Leona
y, en 2010, se unió Liberia). La idea es que a finales de 2015 haya una
divisa conjunta llamada Eco. Hace pocos días, el Presidente del Banco
Central de Sierra Leona hacía comentarios sobre los requisitos exigidos
para poder participar en la divisa común. Entre otros, me llamaron la
atención dos exigencias: primera, el déficit público (exceso de
ingresos sobre gastos) no puede superar el 4% del tamaño del PIB.
Segunda, el Banco Central no puede financiar su déficit (es decir,
comprar su propia deuda, como hace el QE). ¿Te das cuenta de que, según las
previsiones del FMI, no podrían entrar en esa asociación, por el criterio del déficit, ni
EEUU, ni Reino Unido, ni Japón, ni España (Francia podría si te crees
que, por variar, se cumplirá lo estimado)? Si filtraras por el criterio
de no utilizar tu Banco Central para financiar el despilfarro de tu
gobierno bananero, prácticamente olvídate de Occidente. La verdad, no es
de extrañar que los BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) se planteen crear su propio FMI.
Otro
ejemplo real de cómo los mercados en general, y la bolsa en particular,
no reflejan nada cercano a la realidad lo tienes en los beneficios
empresariales.
Más casos prácticos sobre el terreno. Todo analista sabe que la variable más importante en una cuenta de resultados son las ventas presentes y futuras, pues condicionarán en gran medida el resultado final que obtendrán las compañías. IBM cotiza cerca de su máximo de todos los tiempos a pesar de que acaba de presentar unas ventas en el primer trimestre de 2014 no vistas en años. Para encontrar unas ventas inferiores (sólo un poco) te has de trasladar al primer trimestre de 2009, en el corazón de la tormenta económica de esta crisis. ¿Todavía crees que los mercados financieros (prima de riesgo española incluida) reflejan algo diferente que las meras oleadas especulativas fabricadas con el dinero fácil de los Bancos Centrales?
Recuerda:
la economía real es sólo un adorno en el currículum de los mercados. Lo
realmente importante es que ayer Yellen habló y ratificó su compromiso
con el "easy-money for a long time". Ya puede descansar tranquila la
plebe de ludópatas financieros. Su Dios/a sigue con ellos.
